Liquid Staking là gì? Tìm hiểu sự phát triển của LST-Fi

Giao thức Liquid Staking đang nổi lên như một giải pháp sáng tạo và quan trọng đối với hệ sinh thái Ethereum.

Với sự phát triển nhanh chóng của DeFi (tài chính phi tập trung) và sự gia tăng đáng kể trong việc giao dịch và khai thác Ethereum, việc khai thác Proof-of-Stake (PoS) trở thành một xu hướng ngày càng phổ biến.

Vậy Liquid Staking là gì? Hãy cùng CryptoViet Info tìm hiểu qua bài viết sau nhé!

Liquid Staking là gì?

Liquid Staking là một công nghệ mới trong lĩnh vực blockchain và giao thức Proof-of-Stake (PoS). Một giải pháp cho phép người dùng đặt cược trực tiếp trên mạng PoS như Ethereum, mà vẫn có thể sử dụng tài sản của mình để tham gia vào các hoạt động tài chính khác thông qua các mã thông báo đặt cược (Liquid Staking Token).

Trước đây, tài sản của họ sẽ bị khóa khi người dùng gửi tiền vào các giao thức PoS staking để bảo vệ mạng lưới và kiếm lợi nhuận. Nhưng trong Liquid Staking, chủ sở hữu tài sản đặt cược của họ và nhận được mã thông báo xác nhận, được gọi là mã thông báo đặt cược thanh khoản LST, để chứng minh quyền sở hữu mã thông báo đặt cược của họ.

(LSTs) Liquid Staking Tokens là gì?

LST (Liquidity Staking Tokens) là một tính năng quan trọng trong các giao thức đặt cược thanh khoản, cho phép người dùng trực tiếp tham gia vào việc đặt cược mà vẫn giữ được quyền sử dụng LST của họ trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) khác hoặc chuyển quyền sở hữu của mã thông báo đã đặt cọc. Điều này tạo ra tính thanh khoản cao hơn và hiệu quả sử dụng vốn cho các nhà đầu tư.

stETH của Lido Finance là một loại LST, người dùng gửi ETH vào Lido và nhận lại stETH, đại diện cho việc tham gia vào giao thức đặt cược thanh khoản của Lido. Lido sau đó sử dụng ETH được gửi vào để tham gia vào một nhóm đặt cược lớn như một phần của quá trình Proof of Stake (PoS) trên mạng Ethereum.

• Tìm hiểu thêm: Proof of Stake là gì? So sánh PoW và PoS

stETH của Lido có tính chất như một tài sản có thể giao dịch, cho phép người dùng sử dụng nó trong các hoạt động tài chính khác như giao dịch, vay mượn hoặc tham gia vào các quỹ đầu tư. Trong khi đó, ETH gốc vẫn được gửi vào quá trình đặt cược để kiếm lợi nhuận từ việc đóng góp vào mạng Ethereum.

Phân biệt LSTs và LSDs

Một số khác biệt của LSDs (Liquid Staking Derivatives) và LSTs (Liquid Staking Tokens)

Đặc điểm chính:

• LSDs: Đây là các sản phẩm tài chính phái sinh dựa trên tài sản đặt cược (ví dụ: mã thông báo staked). LSDs thường là hợp đồng phái sinh như tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai, cho phép người dùng tận dụng giá trị của tài sản đặt cược mà không cần sở hữu trực tiếp tài sản đó. LSDs thường được sử dụng để tạo ra cơ hội đầu tư phái sinh và tăng tính thanh khoản trong lĩnh vực đặt cược thanh khoản.
• LSTs: Đây là mã thông báo đặt cược thanh khoản, đại diện cho sự tham gia của người dùng trong quá trình đặt cược thanh khoản. Người dùng gửi tài sản vào giao thức đặt cược thanh khoản và nhận lại LSTs. LSTs cho phép người dùng tận dụng giá trị của tài sản đặt cược và đồng thời giữ quyền sở hữu tài sản gốc. Người dùng có thể sử dụng LSTs trong các hoạt động tài chính khác như giao dịch, vay mượn hoặc tham gia vào các quỹ đầu tư.

Tính thanh khoản và quyền sở hữu:

• LSDs: LSDs có thể tạo ra tính thanh khoản cao hơn và cung cấp cơ hội đầu tư phái sinh. Tuy nhiên, người dùng không sở hữu trực tiếp tài sản đặt cược, mà chỉ tận dụng giá trị của tài sản đó thông qua việc giao dịch các sản phẩm tài chính phái sinh.
• LSTs: LSTs cho phép người dùng tận dụng giá trị của tài sản đặt cược và đồng thời giữ quyền sở hữu tài sản gốc. Người dùng có thể sử dụng LSTs trong các hoạt động tài chính khác như giao dịch hoặc vay mượn, trong khi tài sản gốc vẫn được đóng góp vào quá trình đặt cược thanh khoản.

Tóm lại, LSDs là các sản phẩm tài chính phái sinh dựa trên tài sản đặt cược mà người dùng không sở hữu trực tiếp, trong khi LSTs là mã thông báo đặt cược thanh khoản cho phép tận dụng giá trị của tài sản đặt cược và đồng thời giữ quyền sở hữu tài sản gốc.

Tính pháp lý của LST đối với Luật hàng hoá và chứng khoán của liên bang Hoa Kỳ

LST hiện tại chưa có định nghĩa rõ ràng trong Luật hàng hoá và chứng khoán của Liên bang Hoa Kỳ. Tuy nhiên, có những quan điểm và luận điểm khác nhau về tính pháp lý của LST dựa trên mức độ tương đồng hoặc khác biệt với các loại tài sản truyền thống như chứng khoán.

Liên minh Proof of Stake (POSA) đã có những lập luận phân tích pháp lý quan trọng cho LST:

• LST không nên được coi là hợp đồng đầu tư hoặc ghi chú, và do đó, không nên được xem như chứng khoán dưới luật chứng khoán liên bang Hoa Kỳ.
• LST không nên được coi là hợp đồng hoán đổi theo luật hàng hóa liên bang Hoa Kỳ.
• Việc chuyển đổi tài sản điện tử thành mã thông báo nhận (LST) không nên được xem là giao dịch chịu thuế cho mục đích thuế thu nhập liên bang Hoa Kỳ.
• Quan trọng là đặt tên cho các mã thông báo một cách thích hợp dựa trên sự thực tế về bản chất của mối quan hệ giữa mã thông báo đã đặt cọc và mã thông báo nhận được. Vì vậy, các biên lai đặt cược thanh khoản như vậy nên được gọi là "Mã thông báo đặt cược thanh khoản" hoặc "LST".

Tuy nhiên, việc xác định pháp lý chính xác của LST vẫn đang trong quá trình phân tích và thảo luận. Vì tính độc đáo và sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực tài chính phi tập trung, cần có sự cân nhắc kỹ lưỡng và tư vấn từ các chuyên gia pháp lý để hiểu rõ hơn về tính pháp lý cụ thể của LST dưới quy định của Luật hàng hoá và chứng khoán của Liên bang Hoa Kỳ.

LST-Fi và tiềm năng phát triển trong lĩnh vực DeFi

Ethereum đã trải qua những nâng cấp quan trọng (The Merge, Shapella) trong năm vừa qua, góp phần vào sự phát triển và tăng trưởng mạnh mẽ của các giao thức và token liquid staking và từ đó thuật ngữ #LST-Fi (Liquid Staking Tokens for DeFi) ra đời.

LST-FI có tiềm năng phát triển trong DeFi với những lợi ích sau:

• Tăng tính thanh khoản: LST-FI cung cấp tính thanh khoản cao hơn cho người dùng, giúp họ dễ dàng chuyển đổi và sử dụng tài sản.
• Mở rộng cơ hội tài chính: LST-FI mở ra các cơ hội mới trong DeFi, cho phép người dùng tham gia vào giao dịch, vay mượn, tạo lưu trữ và tham gia quỹ đầu tư.
• Tối ưu hóa lợi nhuận: LST-FI cho phép người dùng tiếp tục nhận lợi nhuận từ tài sản đặt cược trong giao thức Proof-of-Stake.
• Mở rộng quyền sở hữu: LST-FI giữ cho người dùng quyền sở hữu tài sản đặt cược trong khi sử dụng chúng trong DeFi.
• Tương tác với giao thức khác: LST-FI có khả năng tương tác và tích hợp với các giao thức DeFi khác, mở ra khả năng tận dụng các tính năng và lợi ích của các giao thức khác nhau.

Sự tăng trưởng của LSTs đã mở ra cơ hội mới cho các dApp phát triển. Giao thức LST-Fi đang nỗ lực thay thế $ETH làm tài sản thế chấp chính trong DeFi, tạo ra sự chuyển đổi rủi ro và cơ hội cho LSTs.

Lời kết

CryptoViet Info hy vọng bài viết Liquid Staking là gì? Tìm hiểu sự phát triển của LST-Fi sẽ cung cấp thông tin hữu ích cho anh em.

LST-FI là một Hệ sinh thái đầy hứa hẹn trong tương lai , anh em có thể dành chút ít thời gian để nghiên cứu về hệ sinh thái này và lên những kế hoạch chiến lược đầu tư riêng cho mình.